На отдалённом участке северо-запада Канады, среди бескрайних хвойных лесов, обитает небольшая семья: Джанет, её сын-подросток Бретт и верная овчарка Тор. Их уединённое существование нарушает приезд Тэда Харрисона, брата Джанет, работающего фотокорреспондентом-натуралистом. С первого взгляда всё кажется обычным семейным визитом, но Тэд возвращается глубоко травмированным и странно изменившимся.
Третья часть культовой саги переносит зрителя в мир, где реальность и фантазия тесно переплетаются. Школьный хулиган Слип похищает волшебную книгу «Бесконечная история» и, читая её, получает невероятную власть над Фантазией — миром, где оживают мысли и чувства. Но вместо чудес его испорченное сознание превращает сказочное королевство в мрачное царство страха и хаоса.