Тим Бёртон создаёт живописную и трогательную переработку классической диснеевской истории о необычном слонёнке. Действие переносится в мир цирка под руководством циничного Макса Медичи, где новорождённый Дамбо с огромными ушами становится объектом насмешек. Его опекунами назначают бывшую звезду арены Холта Фэрриера, который сам пытается найти своё место после потери руки и жены.
