Моррис Химмель и его друзья столкнулись с летним кошмаром: вместо свободы их ждёт строгий, предсказуемый лагерь. Не смиряясь с этим, ребята решают взять дело в свои руки. Они находят заброшенное место, превращают его в идеальный подростковый рай с видеоиграми, роликовыми коньками и полной независимостью от взрослых.
Третья часть культовой саги переносит зрителя в мир, где реальность и фантазия тесно переплетаются. Школьный хулиган Слип похищает волшебную книгу «Бесконечная история» и, читая её, получает невероятную власть над Фантазией — миром, где оживают мысли и чувства. Но вместо чудес его испорченное сознание превращает сказочное королевство в мрачное царство страха и хаоса.